AkademikerPension investerer en del af formuen i kreditobligationer i form af high yield, investment grade og emerging markets obligationer.
High yield obligationer
Om aktivklassen
AkademikerPension investerer i et bredt spekter af erhvervsobligationer udstedt af større virksomheder på tværs af forskellige brancher. De mindre kreditværdige virksomheders obligationer kaldes high yield.
På grund af den lave kreditkvalitet giver high yield obligationerne en høj rente, men til gengæld er løbetiden ofte kort, hvilket alt andet lige reducerer risikoen.
AkademikerPension fokuserer på det amerikanske marked for både high yield obligationer, da det er et stort og repræsentativt marked, der tilbyder gode muligheder for risikospredning.
Værdien af de enkelte high yield obligationer påvirkes dels af de generelle finansielle forhold i økonomien og dels af specifikke forhold for de enkelte virksomheder.
AkademikerPension har investeret i aktivklassen i mange år og tilgår markedet via eksterne samarbejdspartnere og AkademikerPension foretager således ikke selv investeringerne, da det vil kræve et uforholdsmæssigt stort antal medarbejdere at følge det omfangsrige marked, der består af mange tusinde obligationer.
Investeringsteamet hos AkademikerPension står for at udvælge de eksterne forvaltere efter grundige undersøgelser af investeringsprocesser, teamsammensætning, operationelle setup og tidligere investeringsresultater. Det er derefter AkademikerPension, som allokerer de enkelte forvaltere, så porteføljen hele tiden er tilpasset efter AkademikerPensions overordnede markedsforventninger og ønskede risikoprofil.
Eksterne kapitalforvaltere
| Golden Tree Asset Management | Nomura Asset Management |
| Park Square Capital | Prudential Investment Management |
| PIMCO |
Beholdningsoversigt
Kolonnen 'CO2 tons' i beholdningsoversigten herunder viser CO2-udledningen (scope 1+2+3) fra den enkelte investering i forhold til AkademikerPensions andel af selskabet.
Bemærk: Oversigten viser vores samlede beholdning for denne aktivklasse. Den kan derfor ikke bruges til at konkludere, hvordan den enkelte pensionsopsparing hos AkademikerPension er investeret.
Referenceindeks
Vi bruger referenceindeks til systematisk at vurdere og undersøge, hvordan vores eksterne kapitalforvaltere og investeringer ligger i forhold til det øvrige marked.
For vores high yield obligationer bruger vi følgende skræddersyet referenceindeks, som afspejler vores fossile eksklusioner:
High yield obligationer
ICE BofA US High Yield Customized Index
Investment grade obligationer
Om aktivklassen
AkademikerPension investerer i et bredt spekter af erhvervsobligationer udstedt af større virksomheder på tværs af forskellige brancher. De mest kreditværdige virksomheders obligationer kaldes investment grade.
På grund af den høje kreditkvalitet giver investment grade obligationerne en lav rente, men til gengæld er løbetiden ofte lang.
AkademikerPension fokuserer på det amerikanske marked for både investment grade obligationer, da det er et stort og repræsentativt marked, der tilbyder gode muligheder for risikospredning.
Værdien af investment grade obligationer afhænger af virksomhedernes sundhedstilstand, og de påvirkes dermed dels af de generelle finansielle forhold i økonomien, og dels af specifikke forhold for de enkelte virksomheder. AkademikerPensions investeringer i investment grade giver således pensionskassen en solid grundeksponering til obligationer fra finansielt sunde virksomheder, der giver en lidt højere rente end tilsvarende statsobligationer.
Investeringerne foretages af AkademikerPensions egne eksperter, men de sker på aggeregeret niveau ved brug af finansielle værktøjer. Der er således ikke tale om aktiv obligationsudvælgelse, men derimod en overordnet investering i det generelle marked.
Eksterne kapitalforvaltere
| Allspring | PIMCO |
Beholdningsoversigt
Kolonnen 'CO2 tons' i beholdningsoversigten herunder viser CO2-udledningen (scope 1+2+3) fra den enkelte investering i forhold til AkademikerPensions andel af selskabet.
Bemærk: Oversigten viser vores samlede beholdning for denne aktivklasse. Den kan derfor ikke bruges til at konkludere, hvordan den enkelte pensionsopsparing hos AkademikerPension er investeret.
Referenceindeks
Vi bruger referenceindeks til systematisk at vurdere og undersøge, hvordan vores eksterne kapitalforvaltere og investeringer ligger i forhold til det øvrige marked.
For vores investment grade obligationer bruger vi følgende skræddersyet referenceindeks, som afspejler vores fossile eksklusioner:
Investment grade obligationer
ICE BofA US Corporate Customized Index
Emerging markets obligationer
Om aktivklassen
AkademikerPension investerer i obligationer fra udviklings- og mellemindkomstlande, også kaldet emerging markets. Der er primært tale om statsobligationer, men også obligationer fra statsejede virksomheder.
Landene har det til fælles, at gennemsnitsindkomsten per indbygger typisk er lav, men at de har et stort vækstpotentiale. Adgangen til international kapital er imidlertid vigtig for at kunne forløse potentialet og tilvejebringe økonomisk fremgang for dets indbyggere, hvilket ofte også fører til en positiv udvikling generelt set.
Værdien af obligationerne afhænger blandt andet af de pågældende landes evne og vilje til at tilbagebetale deres gæld, men den samlede portefølje har over tid bidraget med attrraktive afkast og samtidig sørget for en god risikospredning globalt set i AkademikerPensions portefølje. Ud over økonomiske forhold som BNP-vækst og finanspolitisk holdbarhed, så kan sociale og politiske ændringer også have stor betydning i disse markeder. Derfor spiller ESG-mæssige faktorer (Environment, Social, Governance) en vigtig rolle i AkademikerPensions emerging markets investeringer. AkademikerPension har ekskluderet en længere række af emerging lande for at sikre ansvarligheden.
AkademikerPension investerer i emerging markets ved brug af eksterne samarbejdspartnere, da det kræver et uforholdsmæssigt stort setup og antal medarbejdere at følge og analysere hvert enkelt land på daglig basis. Det er imidlertid investeringsteamet hos AkademikerPension, der efter grundige undersøgelser af investeringsprocesser, teamsammensætning, operationelle setup og tidligere investeringsresultater udvælger samarbejdspartnerne og løbende evaluerer den overordnede eksponering.
Eksterne kapitalforvaltere
| Amundi Asset Management | Fidelity Investments |
| PIMCO | Prudential Investment Management |
Beholdningsoversigt
Kolonnen 'CO2 tons' i beholdningsoversigten herunder viser CO2-udledningen (scope 1+2+3) fra den enkelte investering i forhold til AkademikerPensions andel af selskabet.
Bemærk: Oversigten viser vores samlede beholdning for denne aktivklasse. Den kan derfor ikke bruges til at konkludere, hvordan den enkelte pensionsopsparing hos AkademikerPension er investeret.
Referenceindeks
Vi bruger referenceindeks til systematisk at vurdere og undersøge, hvordan vores eksterne kapitalforvaltere og investeringer ligger i forhold til det øvrige marked.
For vores emerging markets obligationer bruger vi følgende skræddersyet referenceindeks, som afspejler vores landeeksklusioner:
Emerging markets statsobligationer
J.P. Morgan EMBI Global Diversified Customized Index